回顾今年国内焊管市场，上半年价格呈现先扬后抑运行，下半年价格呈现先抑后扬运行，价格均值处于近5年低位。从供需基本面来看，‌近3年我国焊管产能不断增加，但今年1-9月焊管产量同比却出现了明显下降，除了受全球经济下行压力较大影响外，房地产持续低迷也拖累了用管整体需求，也反映了我国焊管产能过剩问题明显，本文将简单概述前三季度焊管基本面情况。

　　从近五年全国焊管价格来看，2024年伊始焊管价格起点明显低于去年同期，今年下游资金面压力较大，全国整体工地开工率下降，对需求存在一定抑制。自3月初开始，焊管价格下行通道开始。9月19日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，而后在9月下旬开始，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、市场监管总局、住房城乡建设部等部门相继出台提振资本市场的增量政策、一揽子增量政策、逆周期调节的财政增量政策、助企帮扶增量政策、推动房地产市场止跌回稳增量政策等五大类政策，市场预期和需求明显好转，原料及成材价格快速上涨，而后全国焊管价格开始窄幅震荡运行。2024年全国焊管价格上半年呈现先扬后抑运行，下半年呈现先抑后扬运行。

　　截至2024年11月8日，全国焊管均价为4022元/吨，年同比下跌324元/吨。从均价和全年振幅来看，2021年全国焊管均价为5607元/吨，为五年内峰值且全年振幅最大为2015元/吨，2024年全国焊管均价为4022元/吨，为五年内谷值，2023年全年振幅最小为635元/吨。

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　　受钢材产能不断扩张的影响，目前多国钢铁产能普遍过剩‌。再加上近两年，全球经济复苏进程缓慢，贸易摩擦和地缘政治风险依然存在，这使得钢铁需求增长乏力。尤其是房地产、基建和制造业等主要领域，都面临着不同程度的挑战，导致钢材需求增长受限，竞争加剧，在供需关系不平衡的影响下，2024年国际焊接钢管市场价格均价偏低，但目前中国焊管出口价格与发达国家相比仍具有较强价格优势。

　　截止到11月8日，2024年中国焊接钢管均价为913美元/吨，年同比下跌57美元/吨；日本为1125美元/吨，年同比下跌180美元/吨；欧盟为1100美元/吨，年同比下跌83美元/吨；美国中西部地区为1280美元/吨，年同比下跌110美元/吨。

　　2024年全国焊管产量整体呈下降趋势。焊管主要用于建筑、基建、机械等。一方面，2023年年底，国务院办公厅发文，要求12个省市除基本民生工程外，2024年不得出现新开工项目，列入名单的十二省市都是债务负担很重的“化债大省”，不仅被停止建设地方基建，同时还需应尽一切努力将“债务风险降至中低水平”，在追求高质量发展的蓝图中，基础设施建设不再盲目追求大规模投入。另一方面，虽然2024年房地产政策仍在持续优化，但近年来房地产市场持续低迷，购房需求不足，房地产持续低迷拖累钢铁整体需求，再加上今年管厂量价双低，致使企业利润微薄甚至亏损，焊管企业严格控制库存，多以销定产，今年焊管整体产量下滑明显。据Mysteel调研数据显示，2024年全国焊管预估产量为5337.3万吨，同比下降约13.9%。

　　据Mysteel调研，2024年基管产量中直缝焊管、螺旋管、脚手架管、方矩管、直缝埋弧焊管产量均出现下降，其中脚手架降幅较为明显；今年高附加值产品产量也出现明显下降，其中钢塑复合管下降明显；而传统脚手架及盘扣脚手架管产量受地产不景气影响降幅仍旧偏大。

　　近5年来我国焊接钢管出口量变化明显，据海关总署显示，2024年1-9月我国焊管出口量为近5年最高值，1-9月出口量为383.08万吨，年同比增长16.95%，出口金额为34.61亿美元，年同比下降16.09%；2024年1-9月我国焊管进口量为7.55万吨，年同比增长12.68%，进口金额为2.56亿美元，年同比增长8.31%。从数据来看，今年我国焊管出口量大幅增长，但出口金额却出现了大幅下降，焊管企业出口仍多以价换量，薄利多销的操作手段为主。而2024年人民币总体呈现双向波动、稳中有升的态势，在加上部分高端焊管产品仍以依赖进口为主，今年我国焊管进口量也呈增长态势。‌

　　1-9月份全国房地产开发投资78680亿元，年同比下降10.1%，其中，住宅投资59701亿元，下降10.5%。1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积715968万平方米，同比下降12.2%。其中，住宅施工面积501051万平方米，下降12.7%。房屋新开工面积56051万平方米，下降22.2%。其中，住宅新开工面积40745万平方米，下降22.4%。房屋竣工面积36816万平方米，下降24.4%。其中，住宅竣工面积26871万平方米，下降23.9%。1-9月份，新建商品房销售面积70284万平方米，同比下降17.1%，其中住宅销售面积下降19.2%。新建商品房销售额68880亿元，下降22.7%，其中住宅销售额下降24.0%。从房地产各项目数据来看，今年房地产行业恢复缓慢，主要原因还是由于房地产投资下行，工程资金回款进程缓慢以及市场需求疲软，今年房地产新开工面积同比大幅下滑，导致建筑用管需求明显下滑。

　　据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年10月销售各类挖掘机16791台，同比增长15.1%。其中，国内销量8266台，同比增长21.6%；出口量8525台，同比增长9.46%。2024年1-10月，共销售挖掘机164172台，同比增长0.47%。其中，国内销量82211台，同比增长9.8%；出口81961台，同比下降7.41%。国家统计局数据显示，2024年9月，我国挖掘机产量25699台，同比增长69.1%。我国挖掘机产量增速已经连续三个月超过50%。2024年1-9月，我国挖掘机累计产量217461台，同比增长21.9%。从挖掘机的产销数据来看，今年工程机械市场的回暖趋势愈发显现。究其原因，还是由于政府加大基础设施建设投资力度，直接带动了对工程机械的需求，基建项目的开工率持续上升，促进了挖掘机等工程机械的销售，焊管在挖掘机制造中有着广泛的应用，也增加一部分用管需求。‌

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　　成本方面：目前钢企利润空间出现明显收缩。仅从供需结构来看，原燃料价格大幅上涨并没有足够的支撑力，在周期规律上与钢材价格或存在时间差，钢材基本面转弱，铁水见顶预期增强，焦炭铁矿石价格近期或有看降预期。目前带钢整体供应维持稳定，当前供需处于弱平衡状态。

　　供应方面：11月中旬，管厂生产节奏有所放缓，厂内库存继续探底，市场供应压力较小。从长期来看，2024年仅云南市场新增产能就在400万吨左右，除了出口东南亚地区，也远远超过了西南区域焊管的下游需求量，目前全国焊管产能过剩问题明显，预计后期主流管厂对品牌市场占有率会尤为看重，区域间生产企业竞争也将越发激烈。

　　需求方面：从国内需求端来看，今年下游钢铁市场复苏进度整体不及预期，虽然基础设施投资明显回升拉动钢铁消费，但房地产持续低迷拖累钢铁整体需求，其中焊管消费量也影响明显，整体钢铁表观消费量低于前期预测值，在焊管产能过剩的状态下，2024年内需复苏预期偏弱，由于我国焊管价格优势较大，再加上“一带一路”沿线国家基建等用钢需求的支撑，促进了我国钢材的出口，焊管外需尚可。

　　综合来看，目前我国产能过剩问题严重，虽然基建开工率增加带动了一部分用管需求，但房地产持续低迷仍将拖累钢铁整体需求，再加上明年贸易壁垒或将增加，焊管出口压力加大。预计 2025年全国焊管头部企业竞争压力明显，焊管均价或将进一步下移。